Nel linguaggio economico, il tasso bancario è uno degli strumenti di politica monetaria a disposizione della banche centrali. Tramite i tassi di interesse, le istituzioni monetarie regolano l’attività economica di un paese o un gruppo di paesi (come l’Unione Europea).
Tassi di interesse e politica monetaria
La politica economica segue degli obiettivi predefiniti per garantire la stabilità del sistema economico. A differenza della politica fiscale dei rispettivi paesi, questa interviene con altre strategie per il controllo dell’economia reale. Le misure di politica monetaria, negli stati industrializzati, sono compito della banca centrale. Infatti, il compito di questa istituzione è quello di agire tramite controlli diretti sulla moneta, anche con strumenti finanziari sul mercato.
Nel concreto, le istituzioni preposte controllano la quantità di denaro in un’economia e i loro canali di distribuzione e circolazione (banche private in primis). La politica monetaria gestisce l’offerta di moneta, il controllo dei tassi di interesse e l’inflazione. Azioni che permettono di influenzare i consumi e conseguentemente la crescita dell’economia.
Infatti, le banche centrali intervengono anche in maniera diretta sui mercati finanziari, attraverso l’acquisto o la vendita di titoli di stato e iniettando liquidità. Motivo per il quale, la politica monetaria di un determinato istituto può essere espansiva o restrittiva.
Come funzionano i tassi
Per chi opera sui mercati finanziari, ma non solo, è importante conoscere il funzionamento di questo strumento. I tassi di interesse banche centrali controllano la quantità di moneta in circolazione. Attraverso il tasso di sconto o tasso di interesse “primario”, esse controllano e determinano il costo del denaro per il sistema bancario privato, con le ovvie ricadute. Infatti, il tasso pagato dalle banche per prendere “in prestito” il denaro dalla banca centrale, influenza i tassi di interesse prestiti personali, mutui e conti di deposito.
La scelta del calcolo tasso di interesse è determinata dalla banca centrale sulla base degli indicatori macroeconomici e sugli obiettivi che intende raggiungere.
Per questo motivo, la diffusione del tasso d’interesse comporta molta volatilità sui mercati finanziari per le valute di riferimento.
Vediamo nel dettaglio quale significato hanno per le differenti istituzioni centrali.
Tassi di interesse BCE
Nel caso della BCE, la Banca Centrale Europea, il tasso di interesse è classificato come “Refinincing rate”. Il cosiddetto tasso Refi è la percentuale che le banche private pagano alla BCE per rifinanziarsi prendendo in prestito denaro dalla BCE. Queste Operazioni, permettono agli istituti di credito di reperire liquidità da immettere nell’economia reale.
Tassi di interesse BoE
Giungendo uno sguardo verso il Regno Unito, parliamo di Base Rate (o Bank rate) per il tasso d’interesse riferito all’economia britannica. E di conseguenza della sterlina. Il tasso è stabilito dalla BoE, Bank of England, tramite decisione del Comitato di politica monetaria (MPC). Il livello stabilisce la percentuale di interesse che le banche inglesi devono pagare per i prestiti concessi dalla BoE.
Federal funds rate – i tassi Fed
Non si può non menzionare l’economia più importante del mercato: gli Stati Uniti e il loro dollaro. In questo caso, dobbiamo riferirci alla Fed, Federal Reserve, per comprendere il tasso di interesse sui fondi federali (Fed funds). Diversamente dagli altri, il tasso d interesse americano è governato dal mercato ma influenzato dalla FED che, in sostanza, tramite le sue azioni lo determina. Infatti, gestendo la massa monetaria tramite l’aumento o la riduzione di liquidità (e l’acquisto di titoli tossici e titoli di stato), controlla di fatto il livello del tasso.
Tasso di interesse Svizzera – SNB target range
Per quanto riguarda il franco svizzero e il suo tasso di interesse, dobbiamo guardare al SNB target range. Questo target è fissato dalla Banca Nazionale Svizzera (SNB), ed è solitamente corrispondente al Libor a 3 mesi in franchi svizzeri – (CHF).
Bank of Canada: il Policy interest rate
Parlando di tassi di interesse canadesi, dobbiamo visualizzare il loro tasse chiave: il Policy interest rate. Questo range indica la percentuale che le banche commerciali pagano sul prestito di denaro in overnight. Infatti, è la Bank of Canada (BoC) a definire questo obiettivo e indicando le azioni di politica monetaria.
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